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Libra是不是下一个布雷顿森林体系?

发布日期:2019-08-02 21:56:54    来源:unknown    作者 :unknown    浏览量:23261
unknown unknown 2019-08-02 21:56:54
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【Libra 区块链是不是下一个布雷顿森林体系?】

1、Libra的本质。
Libra 是基于区块链技术架构和法币、短期政府债券抵押发行的数字稳定币,所以其本质依然是信用货币。Libra 的货币政策由白皮书做了最好的陈述:‘我们的目标是让 Libra 与现有货币并存。由于 Libra 将是一种全球货币,因此协会决定不制定自己的货币政策,而是沿用篮子所代表的中央银行的政策,极像IMF的SDR。

2、Libra的价值稳定性。
在货币的价值属性方面,比特币不与其它的任何资产相关联,它的价值完全是市场共识的结果。比特币实际上是一个虚拟商品,而不是货币。Libra 是基于法币抵押而生成,它实际上是现有法币的一个衍生品,所以 Libra 的本质依然是基于信用发行的法币,它很好的解决了韭菜的入场通道问题。在价值的稳定性方面,由于比特币的价值是通过市场中的不断的交易形成的,所以其波动性不可避免,比特币因此不适合作为一种价值交换媒介。Libra 的价格对标一揽子法币,所以其价值就稳定许多,因此就适合于作为一种价值交换媒介。

3、Libra的治理机制。
在治理机制方面,比特币的治理机制完全是预先设定好,不受任何人和机构控制,自动运行的。Libra 的治理机制是由 100 个成员组成的协会来共同治理,这样的一个民主决策机制尽管与比特币的还是相距甚远,但还是比现有的一些法币的治理机制更加合理。

每个币都有一系列稳定而有流动性的资产完全背书。Libra 币合约允许协会在需求增加时制造新币,并在需求收缩时销毁它们。该协会并不制定货币政策。它只能根据授权经销商的要求铸造和销毁币。用户无需担心协会将通胀引入系统或使货币贬值:对于要制造的新币,储备中必须有相应的法定存在。

4、Libra的数字资产货币化未来。
作为一种数字资产,Libra 相对于比特币的一个最大的优势就是它能把现有的法币以一种更加合理的方式转化成数字形式在市场中使用。比特币作为一种虚拟资产,不同现有的法币和资产挂钩,所以就无法将现实世界中的货币和资产数字化,因此也就无法同现实的经济生活联系起来,但 Libra 能成功地完成这种嫁接,这就会极大地推进货币数字化的进程。

在未来的金融世界中,现实中的各种资产和权益都会被数字化,然后以数字证券的方式在二级市场中交易流通。由于未来的证券市场的结构是全球性的,流动性大幅增加,所以此前的一些较小的证券交易品种也会以中心化撮合交易的方式在二级市场上进行流通。资产种类就不仅是公司股权和基金份额,而且还会包括房地产这样的另类资产。

同时由于未来的二级市场是全球性的 7×24 小时交易,所以各种资产的价值就是在全球范围内进行随时公平的市场定价。这么多种类的资产以及市场的公平定价,就为基于这些资产发行商品货币提供了坚实的基础。这也就能为 Libra 向商品货币过度提供一个坚实的基础。

5、Libra的盈利模式设计。
libra 是和真实资产锚定的稳定币,没有挖矿发币机制,只能是验证节点挣gas钱,想做矿机的也可以歇了。从设计上来讲,这就是为了全球便捷支付搞的,监管真不是个大问题,KYC规则是最基本的金融规则,社交网络要做到这一点太容易了,人脸识别一下就做到了。当然,我们也完全能够想到,Facebook 跟银行、基金、证券公司、交易所、保险公司等传统金融机构合作,在自己的体系中创建各种金融产品,成为用户的金融服务入口,全球最大的金融中介,赚取高额的中介费用。因此,Libra 有能力为Facebook 创造一个新的盈利模式,不但摆脱现有盈利模式遭颠覆的威胁,而且有可能使Facebook 在互联网领域里再上一个大大的新台阶。

Facebook的Libra链是一个联盟链的结构,正如EOS的竞争节点,基于Libra可以构建出很多的应用生态,比如基于Libra的借贷服务,又如以太坊的DeFi服务;又如XRP的稳定币跨国支付服务。这个体系能否成功,很大程度上取决于其尖刀——Libra稳定币。Facebook发币,是同时向数字资产BTC、ETH、EOS、XRP,支付行业和金融行业宣战,没有竞争就没有进步的动力,资产数字化的趋势不可避免。

6、Libra给FB带来的业务新模式。
Libra 的另一个能力是与Facebook 固有的业务相结合,在避免过度收集用户数据的同时,为互联网广告业务注入新生。具体地说,Facebook 可以在其社交网络、游戏等业务当中,基于Libra 构造通证激励系统。它不必过度分析用户数据,而是可以用Libra 奖励配合一个通证二级市场,在不了解用户具体偏好的情况下,鼓励用户点击广告,引导用户深度互动。

进一步,这个通证激励系统还可以将每一个用户都转变为其广告销售或者分销渠道。比如说,一个用户通过跟广告交互获得了一张优惠卡,但是他本人并不需要。在传统互联网广告模式下,事情到此结束。但在通证激励模式下,用户可以通过自己的渠道或者二级市场来转赠和销售这张优惠卡,获得相应的提成奖励。这样一来,这些用户就事实上成为Facebook 的广告业务的分销渠道,而Facebook 也就纯粹依靠市场机制,在无需侵犯用户隐私的情况下,把广告业务提到一个新的高度上。

7、Libra带来的通证经济市场。
未来所有的自组织,都能发行本组织的通行货币,或者叫做通证,用于组织的利益分配。这种通证未来以数字化的方式可以在全社会进行交易流通,也就是最终到有形资产的货币化数字化,通证经济随之全面打通,直接可作用于支付交易过程,连政府组织都会被通证化,税收成本大大降低,社会协作效率大大加强。

去争议Libra到底是不是数字货币毫无必要,重要的是Libra放大了数字货币的市场。Facebook加密货币想要取代的是银行,而不是比特币和其他加密货币。Libra存在的意义绝不是消灭数字资产,而是放大数字资产盘,使数字资产更具市场流动性。

8、Libra的信用基础。
FB的数字稳定币意味着直接将美元信用强势引入了区块链世界中,成为全球数字信用的定价基础。
也就是说,数字信用将成为美元信用的一个延伸,这跟石油用美元定价一个道理。Libra的机制最简单的对标是SDR,能进行信用创造,有利于Facebook增加生态的粘性和进一步扩张能力,但Libra不会成为超主权货币。为什么Libra 不是直接锚定美元,而是要锚定一个货币篮子。

如果Libra 锚定美元,那么未来当Libra 掌握铸币权的时候,Facebook 事实上就成为美联储之外的另一个美元央行。这件事情无论是在政治上还是在观念上的冲击都太大,必须规避。锚定一个货币篮子,就是事实上创造了一个独立的货币。也就是说,Facebook 要做央行,但是一个独立的数字经济体的央行,而不是第二个美元央行。而且在一定程度上替代了IMF的货币政策职能。

9、来自Libra的竞争。
先做个假设:脸书目前有27亿的用户,做最保守的打算,即使有1%的新韭菜入场,那么也是目前炒币者数量的5倍以上,可以想象到真正引流到币圈的资金量有多么巨大。没有手续费意味着支付宝、微信钱包将受到沉重打击,紧接而来的是对电子商务支付模式的颠覆。阿里、腾讯喜欢用互联网模式降维打击传统行业,Facebook则用区块链技术降维打击阿里、腾讯。如果中国加入到Facebook体系中,不但把宝贵的中国流量投降赠予别人,还丢掉了中国的数字货币主权。

10、Libra的野心。
Facebook发币的背后—美国经济霸权的野心。Libra肯定是稳定币,因为要起到支付和润滑生态的作用,不能大幅波动;Libra是美国版的一带一路,相对美元可以进入银行效率低的地区、敌视美元的国家和地区、渗透更年轻的族群;Libra可能会带来美元的通胀,而不是抑制法币的通胀。

当然稳定币并不是数字货币的终局,最终的数字货币就是一种数字资产的独立存在,不需要与法币挂钩。我们可以回忆一下“金汇兑本位制”,即二战后布雷顿森林会议安排全球接受美元时,并不是让全球一步接受美元,而是美元与黄金挂钩,用户可以随时将美元兑换成黄金,本质上是“基于黄金的稳定币”,而到70年代随着大家对美元心理上的接受,尤其当外部环境不再能支持美元与黄金的自由兑换时,美国果断地终止了“金汇兑”制度,美元不再能兑换黄金,成为独立的全球货币,而全球各国也比较自然的接受了美元的独立货币地位,没有人再去顾念美元能否兑换黄金这一前提。

11、Libra对主权货币的影响。
从各国政府和央行来说,很希望能产生一种国家主权发行的数字货币,也就是现有法币的区块链化。从国家竞争国际货币主导权视角看,对数字货币的跟进非常重要。我们现在热衷于讨论的人民币的国际化,这是在二战后国家主权货币演绎维度上的视角,当全球社会对国际货币的认知和关注转换到数字货币或Facebook的Libra维度后,国家主权货币的国际化慢慢不再会是主要矛盾,可以预见,国际间个人之间的结算货币、公司之间商品贸易的结算货币、全球金融资产交易的计价货币、储备资产选择的货币,都会不同程度的“数字货币化“或者”Libra化“,即使美元的地位都会受到冲击,其他崛起中的主权货币也同样会面临跨维度的挑战。

12、Libra区块链网络的本质。
我们从最近一两年,支付宝和微信侵蚀一些小国家的支付体系,比如前段吐槽的尼泊尔。从这种案例来看,如果FB真的搞起来了,那么等同于将美元支付体系,渗透进目前通过央行发行法币的所有国家。尤其是没有金融话语权,本国法币也没有纳入FB的一揽子国债筐子里的国家,将是一种洗劫。所以,可能获利的会支持,被侵蚀的会反对。英国脱欧后可以优先加入这个体系,就采用中立态度。法国则明确表示反对,就是个例子。当然,很多小国家,在数字技术上没有任何防御能力,可能最后发声的机会都没有。这个系统搞起来之后,等同获得了一个巨大的、直接覆盖全球绝大多数地区的美债销售系统,还是直销的。或者这么说:美联储还是货币政策机构和最终贷款人角色,而FB则是美元的新的数字化发行系统。

13、新的布雷顿森林体系的形成。
FB百分百依托强势美元的结算优势,方便所在国接受,因为和法币关联,所以可以看作是法币的数字化衍生产品。Libra就是美元的数字化,是美联储全球美元体系的数字化延伸,未来会给缺失主权信用货币的国家提供Libra信用,也就是全球美元体系的信用。即使有一天Libra替代了美元,对于美国来说,无非是金融中心从纽约迁到了硅谷,美国对全球金融的影响力不是下降,反而是极大地提升了。.所以有理由相信,Libra最终会成为华尔街和美联储的合谋,会成为下一代的布雷顿森林体系。

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